阿勒泰地区

积极应对世界范围内一场更大范围、更深层次的科技革命，就必须通过数字经济这一产业变革的契机和先机，发挥重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的重要作用，以构筑起国家发展竞争新优势。

（二）全球数字贸易治理 数字贸易的发展给全球贸易治理提供了便利。（三）全球数字货币金融治理 基于区块链技术的国际支付结算运行模式不仅不依赖中心化的机构，而且由于具有不可篡改和可追溯的特质，能够为支付监管和隐私保护提供有力支持，同时推进全球货币体系去中心化趋势。

新技术催生了新产业、新业态和新模式。在此背景下，中国应当把握全球数字经济治理改革和创新进程中面临的新机遇，大力发展数字经济，积极参与和引领数字国际合作，不断提升全球数字经济治理制度性话语权，推动全球经济治理体系改革和创新。一、数字时代全球经济治理空间拓展 数字技术进步及其在全球经济领域的广泛应用拓展了全球经济治理的空间。（一）全球经济信息交换的数字化 经济信息交换是全球经济治理的基础和前提，是推动协同治理的重要动力。在加快发展数字经济、不断夯实实力基础的同时，中国要积极参与数字国际合作，不断提升全球数字经济治理制度性话语权。

数字化手段提高了贸易效率，既极大减少了中间环节，也加快了传统贸易过程清关、海关检疫等活动。） 进入专题： 数字经济 经济治理 。事实上，自11月以来，我们的货币当局和财政当局均已采取了一系列举措，增大宏观政策的刺激性，并已在12月的宏观经济运行中得到体现。

众所周知，杠杆率只是一个技术性分析工具，某一个杠杆率水平究竟对经济有利还是不利，必须联系相关因素进行综合分析，方能做出判断。在这种形势下，预计货币政策和财政政策均会发力，且力度可能超过市场预期。正是在这个意义上，习近平总书记提出的双循环战略堪称高瞻远瞩，认真落实这个战略，对于中国未来的发展至关重要。这充分说明，在经济全球化时代，供给侧的冲击是全球性的。

稳增长 中图分类号：F831         文献标识码：A 在疫情蔓延、灾害频发、全球大宗产品价格飙升和国内拉闸限电等不利因素叠加的冲击下，2021年的中国经济仍然实现了预期增长目标。第三产业虽一再受创于疫情的反复，前三季度仍累计增长9.5%，位居世界前列。

此后增长虽有恢复，但是，9月的4.4%以及10月份的4.9%，只能说是局面没有进一步恶化。虽然中国2021年的就业形势可圈可点，但是，总人口中青年（16～24岁群组，20～24岁群组）的就业压力增大，创业对就业的带动能力趋弱（2015年，平均新增一个市场主体对应的新增城镇就业数量为0.9个，到了2020年，降至不足0.5个），以及劳动力市场面临多重失衡和供需错配的压力，将会给2022年及其后更长时期的中国就业市场带来越来越大的压力。这是我们应当极力避免的。三是外需保持稳定并有所增长。

2015年中央提出三去一降一补，把去杠杆作为供给侧结构性改革的任务之一以后，上升趋势有所放缓，但直到2017年，去杠杆才有实质性进展。到了2020年，由于疫情突发，财政赤字增加，金融系统贷款跃增，债务和杠杆率曾有跃升，然而，进入2021年，情况便发生逆转，前三个季度，中国非金融部门的杠杆率，无论是总量还是具体构成部门，均在下降。2021年中国出口的高增长依然令人印象深刻，工业品的价格飙涨以及海外疫情意外反复，是造成这种状况的主因。从根本上说，这正是保证中国经济健康运行的体制机制条件。

第三，美国港口的拥堵状况，大约也会在2022年的某个时间得到缓解。对于其他经济主体，分母则可以是GDP，也可以是该部门的收入。

2021年，中国出口高增长主要有三大因素导致：一是从产品角度分析，中间品接替消费品成为拉动出口的主力—这归因于世界各国正处于逐步复苏的过程之中，对中间品的需求甚殷。房企销售和资金回笼速度持续负增长，商品房销售面积和销售额负增长，多数城市房价下跌，多个城市出现土地流拍，等等，便是这一转折点的表征。

但值此岁末年初，我们也明显感觉到中国经济面临新的下行压力。2021年前三季度，居民杠杆率下降了0.1个百分点，至62.1%。2021年上半年，国债发行新增3401亿元，地方债新增1.88万亿元，但总额仅完成全年的30%。在中国，2021年的供给侧冲击还意外地来自煤炭和电力领域。五、2022年：稳增长最重要 2022年，中国将面对更为不确定的局面。总的结果，会使这些国家的发展成本上升，动力下降。

杠杆率过高肯定是有问题的，因为它意味着财务成本提高、违约概率上升、系统性风险增大，但杠杆率下降，也并非无条件地有利，需要分析其下降的原因，方能做出正确判断。统计显示，四个季度移动平均的全国居民人均消费支出占可支配收入的比例，2019年第四季度为70.1%，2021年第三季度则降为68%，两年下降2.1个百分点

在制造业投资方面，民企占比较高（超过80%）、原材料成本攀升、产能利用率环比下降以及绿色投资因资金来源多不落实而难成气候，是其主因。进入 李扬 的专栏 进入专题： 宏观经济 。

全年实际GDP增速可达5.1%。另一方面，要在缜密的顶层设计统筹下，不失时机地对人口制度、住房制度、财政制度、税收制度和金融制度等进行全面配套改革。

政府部门杠杆率从2021年第一季度末的44.5%微升至第二季度末的44.6%，上升了0.1个百分点。同时，第三季度末，衡量宏观杠杆率的另一指标—M2/GDP—也降至209.3%，两者呈相同的趋势。2021年前三季度，居民杠杆率下降了0.1个百分点，至62.1%。20世纪日本金融危机以来的国际经验告诉我们：如果企业获得利润或获取新增资金之后，并不愿意增加投资，而是优先偿还债务，且降低新的举债规模，如果居民消费倾向降低，且减少借贷，就可能引发资产负债表式衰退。

总的结果，会使这些国家的发展成本上升，动力下降。必须要充分认识到，小企业不仅是就业主体和创新主体，更重要的是，在已经展开的以服务化、信息化、网络化、智能化、平台化为基本特点的第四次工业革命中，零工经济和平台机构将成为就业的主要载体，小企业不再只是大企业的补充，而是有着独立存在价值的经济主体。

其背后，则反映出中国经济下行、人口形势恶化、城市化进程趋缓等长期因素的显化。这些动态告诉我们，在最好的情况下，中国居民的消费只会延续温和修复的态势，其对经济增长的推动作用有限。

倘若美国疫情再次得到控制，其复工复产和供应链修复的进程加快。（三）切实支持小企业生存发展 就业仍然是2022年最为棘手的问题。

经济长期下行、人口形势恶化、老龄化加剧、城市化进程趋缓，则是深藏在该趋势转折之下的基本面。遗憾的是，2021年前三个季度，中国非金融部门的杠杆率累计下降5.1个百分点，至157.2%，其主要原因，正是因为很多企业躺平了。鉴此，我们必须按照习近平总书记双循环的战略部署，加快推动发展格局转型，稳妥应对随时可能发生的外部环境变化。（一）疫情仍是影响经济恢复步调的主导因素 疫情经济学仍然主宰着经济恢复的格局。

中国抗疫方式与世界多数国家不同，这在客观上可能会迟滞中国与整个世界重新连接的过程。当然，也可能是两者一起变化的结果。

在房地产投资方面，由于多数城市房价下跌、房企财务状况普遍恶化、土地流拍或按底价出售的情况频发，致使投资者踟蹰不前。这是我们应当极力避免的。

2021年前三季度，居民消费价格指数CPI仅为0.6%，10月份同比有所上涨，也只达1.5%，相比美国等发达经济体动辄高达5%～7%的通胀率，中国可谓风景这边独好。一是与民生相关的物价、就业和收入基本稳定，为不断提高人民的生活水平提供了有力保障。